Les ventes de smartphones ont atteint 1,28 milliards d’unités l’année dernière (source IDC). Dans le même temps, les ventes de téléphones reconditionnés dépassaient 225 millions d’unités. Les téléphones compatibles 5G ont représenté 20% des ventes l’année en 2020 mais 37% au premier trimestre cette année. Enfin, le prix moyen de vente des smartphones neufs varie […]
Au plus bas de l’histoire ! Si l’on regarde le ratio cours sur bénéfice (PER), le désamour pour l’indice italien est extrême puisque sa décote par rapport à l’indice Eurostoxx 50 est au plus bas. Nous ne sommes pourtant ni en 2009 pendant la crise financière, ni en 2012 pendant la crise de la dette […]
LE CONSTAT La valorisation des marchés actions est un sujet très largement traité, et depuis bien longtemps. La notion de valeur fondamentale est chère à de nombreux investisseurs qui refusent de croire que les marchés actions puissent n’être qu’un simple casino. Historiquement, on constate que les ratios de valorisation des actions évoluent de façon assez […]
Ce graphique est un de nos préférés. Il raconte beaucoup d’histoires. Il montre l’évolution des mises en chantier de constructions résidentielles dans 3 pays bien différents. Nous avons normalisé ces données par la population active pour pouvoir comparer les séries. La bulle immobilière des années 2000 en Espagne impressionne par sa durée et son amplitude. […]
Une performance microéconomique exceptionnelle dans un contexte macroéconomique très porteur : ou comment expliquer cet incroyable cycle boursier. Le risque d’investissement change : le risque économique baisse mais le risque de positionnement augmente. Quelles perspectives pour les mois à venir, est-il trop tard pour s’exposer aux thématiques gagnantes, quelles sont les véritables opportunités ? Pour le savoir, […]
Un avant et un après? A quel point la crise sanitaire a-t-elle changé les habitudes? La grippe saisonnière a-t-elle encore un avenir? Les employés en télétravail vont-ils revenir au bureau? L’écart des prix de l’immobilier entre Paris et la province va-t-il se réduire? Nous n’apporterons aucune réponse aux questions précités car cela dépasse notre domaine […]
On peut questionner la valeur fondamentale de certains produits: combien vaut le cuivre, le bitcoin ou encore un semainier d’époque Empire. Le problème de ces trois actifs est qu’ils ne détachent pas de dividendes donc il est difficile de les évaluer financièrement. Leur valeur réside dans l’utilité qu’ils procurent et leur prix est alors fonction […]
Huit ans après sa création, la société Marigny Capital ouvre sa première filiale à l’étranger et s’installe en Suisse. Une étape décisive pour la société indépendante spécialisée dans la structuration et la distribution de produits structurés dont l’activité s’est suffisamment consolidée ces dernières années pour envisager son développement. Ouverture d’un nouveau bureau à Genève […]
Le thème d’une « Europe à deux vitesses » a une dizaine d’année maintenant. Il est né peu après la crise financière de 2008 sur le constat que les pays du Sud avait plus de difficultés à rebondir. Le paroxysme est atteint en 2012 avec la crise de l’euro. L’ampleur de la divergence entre l’Europe […]
RAPPEL DE QUELQUES AGREGATS ECONOMIQUES La gestion de la crise sanitaire a entrainé un déploiement sans précédent d’argent public. Nous allons voir quels sont les canaux de transmission entre autorités monétaires, gouvernements et agents économiques privés. Avant de commencer, il nous parait nécessaire de recontextualiser les montants en jeu. Entendre que la dette publique en […]